“易纲：稳健货币政策内涵没变 存准率下调仍有空间”

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经济日报-新闻网编辑介绍，十三届全国人大二次会议信息中心于3月10日上午举行新闻发布会，邀请中国人民银行行长易纲、副行长陈雨露、国家外汇管理局局长潘功胜，副行长范一飞就“金融改革与快速发展”的相关问题回答中外记者提问。 易纲在今年的政府实务报告中指出，稳健的货币政策必须适度。 与去年相比，这种表达方式中“保持中性”的4个字很少。 易纲说:“稳健的货币政策内涵不会改变。”

关于存款准备金率的问题，易纲表示，目前我国银行总存款准备金率为12%左右，在国际上处于中等水平。 中国目前在降低存款准备金率方面还有一定的空，但比去年要小得多。

货币政策走向“中性”易纲:“稳健内涵不变”

经济参考报》指出，政府实务报告中稳健的货币政策必须适度。 广义货币m2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相一致，以更好地满足经济运行维持在合理区间的需要。 与去年的政府工作报告相比，今年稳健的货币政策没有提到“保持中性”四个字。

易纲表示，稳健的货币政策是非常丰富的政策取向，这次不谈“中性”，更简洁，但实际上稳健的货币政策内涵不会改变。 他解释说，稳健的货币政策体现了逆周期的调节，货币政策必须在总量上适度增长。

今年的缓存适度是使广义货币m2与社会融资规模增速原则和名义gdp增速相一致。 必须在结构上更加优化，进一步加强对中小企业和民营企业的支持。 最后，稳健的货币政策还兼具内外平衡。

存款率的下调还有空之间

据上海证券报报道，关于存款准备金率问题，易纲形成了存款准备金率比较清晰的“三级”框架，大型银行一级、中型银行二级、小型银行特别是农村信用社、农商行最低一级，逐步简化，存款准备金率更加清晰透明

他还表示，目前我国银行总存款准备金率为12%左右，在国际上处于中等水平，并不算特别高也不算特别低。 中国目前在降低存款准备金率方面还有一定的空，但比去年要小得多。

今年的政府实务报告指出“会降低实际利率水平”。 “我们将非常努力地通过改革促进实际利率的下降。 》易纲指出，降低实际利率水平的问题，主要是中小企业、民营企业实际感受到的融资价格偏高，其贷款利率包括无风险利率和风险溢价，处理贷款利率偏高的问题十分重要。

处理公司和个人融资的难题

中央广播电台表示，中小企业融资难、融资高是世界难题，提高对民营、中小企业的金融服务也是今年金融部门业务的重中之重。 潘胜表示，经过多方努力，民营公司和微型公司的融资状况略有改善。

在今年的政府工作报告中，提出了今年国有大型商业银行中小企业贷款将增长30%以上的确定量化目标。 对此，易纲表示，要处理民营微型公司融资价格高的问题，首要的是处理风险溢价高导致的实际利率高的问题。 “第一，有两种方法。 第一个方法是利率市场化改革。 我们必须通过改革来消除利率决定过程中的一点垄断因素，更准确地进行风险定价，通过更充分的竞争来降低风险溢价。 第二条路径是供给侧结构改革。 提高新闻透明度，提高法律执行效率，降低汇率，可以降低风险溢价。 ”。 易纲说。

处理公司和个人融资难题，完整的征信系统是基础。 作为新成立的第一家市场化个体征信机构——百家征信企业何时能起到央行征信体统一的有力补充作用，备受各方关注。

央行副总裁陈雨露说:“经过一年多的准备，目前《百家征信》已签约600多家机构的信用新闻。 今年1月个人信用报告等3个征信服务产品已经正式发布，可以说实现了良好的开局。 我们希望包括“百行征信”在内的这些市场化征信机构，在创新能力、竞争能力方面迅速提高，市场征信服务这个车轮更加强化，越来越大。 ”。

继续稳步推进债市对外开放

证券日报报道近年来，中国债市发展迅速，在服务实体经济、提高直接融资比重、支持供给侧结构改革方面发挥了重要作用。

潘胜说，过去两年，中国债市有两个明显特点，一是关于中国债市对外开放，这方面步伐较快。 为了便利海外投资者在中国市场投资和交易熊猫债券和海外投资者在中国的债券，完善了投资渠道、税收、会计制度、资金汇率、风险对冲等多种政策安排。

潘功胜表示，彭博将于4月1日宣布将中国债市纳入彭博综合债券指数，其他债券指数的供应商也像富时罗素企业一样积极判断。 目前，熊猫债券已发行约2000多亿元，境外投资者投资中国债市总量约1.8万亿元，去年一年增长近6000亿元。 总体而言，我国债市对外开放步伐较快，但整体水平不高，未来潜力还很大。

潘胜表示，在下一步的事业中，债市的首要事业是继续安全推进债市对外开放，为海外投资者投资和交易中国债券创造更为便利的良好市场环境。 2019年债市的风险问题，也是债市事业的重点。 我们必须根据市场化和法治化，管理债市违约强度，完善违约债券市场和违约债券处置制度。 这方面有很多工作要做。 所以，在债市员工中，扩大开放，管理风险，是2019年债市员工的两大亮点员工，我们的目标是比去年做得更好。

票据融资增加不是“空周转”

据经济日报报道，今年1月，票据融资增加较多。 有观点认为，票据融资与结构性存款之间形成对冲是在金融系统内“空转换”的。

央行公布的数据显示，1月份票据融资显著增加，表内票据融资和表外未贴现银行承兑汇票分别增长5160亿元和3786亿元，两者合计占新社会融资规模的19.3%，比去年同期上升13.5个百分点。

“票据贴现仍然支持实体经济。 首要支持的还是中小企业和民营企业。 ”。 易纲认为，1月份票据融资的增长具有季节性因素。 从平均来看，票据融资没有大规模空转换或套期保值。 易纲表示“少数银行、个别顾客的个别现象不排除而存在”。

“中小企业因票据融资明显降价”潘功胜也认为，票据融资的增加主要支持实体经济，特别是中小企业。 票据融资的优势是期限短、便利性高、流动性强，通常是中小企业重要的融资渠道。 在此期间，票据贴现利率持续下降，公司因票据融资意愿而增强。

潘功胜表示，票据融资与结构性存款之间的套利是单独的行为，结构性存款利率与票据融资利率之间的套利空之间也非常有限，“这不是普遍现象，也不是票据融资增长的首要原因”。

公司融资持续下跌的情况得到了初步抑制

据上海证券报报道，宽货币宽信用的效果正在显现。 中国人民银行行长易纲昨日在全国两会新闻发布会上表示，今年以来，社融增速连续两个月高于年末增速，社融持续下跌态势得到初步遏制，为2019年经济金融开局提供了保障。

中国人民银行昨天公布的2月金融统计数据显示，当月人民币贷款增加8858亿元，比去年同期增加465亿元。 其中，中长期贷款投入保持良好水平。 社会融资规模增量7030亿元，比去年同期减少4847亿元，表外融资幅度对社融总量的影响明显。

具体来说，与今年1月相比，表外融资中未贴现银行承兑汇票大幅减少，这一数据反映了出票量减去贴现量的规模，2月出票量减少，因此票据融资规模整体下降。 对此，易纲表示，1月份票据融资增长较快，存在季节性影响因素，2月份与农历正月重合较多，因此3月份的数据也有影响，必须更全面地整合前3个月的数据进行拆解。

掌握稳定增长与风险防范的关系

据新闻网报道，与经济金融运行中出现的趋势性变化相比，年人民银行实施了稳健的货币政策，为供给侧结构改革和优质快速发展提供了适宜的货币金融环境。 首先，分五批降低存款准备金率，共3.5个百分点，保证流动性合理充裕，实现了货币信贷和社会融资规模的合理增长。

其次，人民银行也在降低利率。 2019年2月底，10年期国债收益率比去年年初下降70多个基点，贷款利率也有所下降。 第三，在贷款投入、民间公司债券发行、民营公司股权融资工具创设等方面“三箭齐发”，加大政策力度，用市场化法治化方法疏通货币政策传导机制。

另外，人民银行也考虑到内外平衡，维持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 易纲表示，我海外汇储备维持在3万亿美元以上，国际收支更加平衡。

易纲还表示，人民银行也在努力治理社会总信用和货币“总门”，把握稳定增长与风险防范的关系，使广义货币m2与社会融资规模增速和gdp名义增速原则一致。

(责任:蒋栎润)