“五大国有银行理财子企业悉数亮相 银行理财产品加快差异化竞争”

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8月8日，由中国农业银行100%出资设立的农银资产管理有限责任企业(以下简称“农银资产管理”)在北京开业。 至此，除邮政储蓄银行外，5家国有大型资产管理子公司全部登场。 接着，银行理财的“新产品”也出现了。

开业当天，农银理财发布了“4+2”的产品体系。 其中，“4”是指“现金管理+固收+混合+权益”四大常规系列产品，“2”是指极具农行特色的惠农和绿色金融( esg )两大系列产品。 据悉，四大常规系列产品是农银理财标的监管要求，是推进理财产品网络化转型的载体，目的是进一步提高服务实体的经济能力，满足顾客多元化理财的诉求。 惠农产品是农银资产管理基于普惠金融理念，面向“三农”顾客推出的专用产品。 以其精准服务“三农”和县域客户理财投资的诉求，资产投入“三农”建设行业，为国家农村振兴战术服务。 农银资产管理绿色金融( esg )产品本着国际资本管理领域的绿色投资理念，以投资绿色债券为重点，绿色资产在证券及环境保护、社会责任、企业管理方面支持良好的公司债权类资产，兼顾经济利益和社会利益。

中国农业银行董事长周慕冰确定了农银理财的“四大作用”。 即，一是做实体经济的“助推器”，二是做合规快速发展的“排头兵”，三是做广大顾客的“理财师”，四是做集团快速发展的“增长极”。

除农行外，此前工行、建行的理财子公司也推出了独具特色的理财产品。 7月中旬，中国工商银行理财子公司“工银理财”发布了新时期科学创板主题“科学创优”理财产品。 据了解，该产品通过参与科创板交易，为越来越多的投资者参与科创板投资架起了桥梁，目的是让投资者分享科创公司的成长红利。

两个月前，工银理财公布的权益类产品投资标的中，已经出现了科学创业公司的股权。 当时，工银理财首推6款、3款系列理财产品，分别是固定收益增强、资本市场混合、特色民间资本，涉及固收、权益、跨境、量化等多市场复合投资行业。

中国建设银行理财子公司建信理财也于7月推出了两种理财产品。 “干元”建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品(第01期)和“干元—和鑫”科技创新封闭式理财产品。 前者主要投资股票、债券、金融衍生品等资本市场投资品，其中股票投资部分使用粤港澳大海湾指数化投资战略。 后者为三年封闭式净资产管理产品，使用“固收底+权益增厚”相结合的战略，配置股市长期配置价值，让投资者分享科技公司的增长红利。

多位专家表示，从整体来看，目前各银行理财子公司推出的理财“新产品”具有四个特点。

一是资产管理战略以固收为主体，积极配置权益类产品。 固收类产品中，“类币基”产品流动性高、风险低，最有助于理财规模的高速扩张。

二是权益类产品多以私募股权、fof模式为主。 以“科创打新”主题的产品为例，通过直接或间接的方法参与科创板打新的底仓配置，该底仓以平时以上证50中的个人票券为主。

三是以复制指数入手，积极探索量化战略。 另一方面，复制指数的方法可以不使用个人票券选择上的短板。 另一方面，可以降低组合风险，获得稳健的利益。

四是保存了“浮动管理费”这一理财特色。 目前，资产管理子公司的新产品仍部分保存浮动管理费，按照业绩比较标准收取管理费。 该模型使《业绩比较基准》承担类似“预期年化收益率”的功能，有助于减弱净利润波动的冲击，实现资本管理的新的平稳过渡。

相对于传统的银行理财，目前银行理财子公司的公募产品可以直接投资上市交易的股票，投资起点也很低，仅为1元。 从机构设置的角度来说，理财子公司的设立将使银行理财走上专业化的道路，推进刚性兑付。

截至年底，6家国有大型银行非保本理财产品存续余额8.51万亿元，市场占有率38.63%。 几大行在理财业务转型创新方面的先行试验无疑加速了银行理财产品的差异化竞争。 据记者统计，截至8月1日，28家银行公告宣布成立理财子公司，其中6家银行获准建设，分别为邮政储蓄银行、招商银行、光大银行、兴业银行、宁波银行和杭州银行。 根据规定，资产管理子公司必须自批准之日起6个月内完成建设。 这意味着年内理财子公司相继开业，投资者投资银行理财产品将迎来越来越多的个性化选择。 (经济日报记者郭子源)

(责任:王潎鹏)

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